Digital Currencies. Challenges and Opportunities for Public Tasks

Abstract

El dinero es una herramienta esencial para las tareas públicas. Cuánto gastar, dónde gastarlo y cómo gestionarlo reflejan las preocupaciones de la sociedad, por eso está regulado por el Derecho público. Sin embargo, su soporte ha limitado sus posibilidades. El uso de metal (monedas) y papel (billetes) facilitó los pagos personales, pero no a distancia a distancia. Esta limitación ha sido superada por la electrónica, con la invención del llamado dinero de plástico y el dinero electrónico (que en realidad es un medio de pago). Sin embargo, el proceso de digitalización está abriendo una nueva etapa disruptiva: las criptomonedas permiten intermediarios financieros, pero su naturaleza no va más allá de la de activos financieros, mientras que las monedas digitales de los bancos centrales son dinero real que puede superar sus limitaciones gracias a su naturaleza inteligente. El potencial de este dinero digital dependerá del modelo elegido por los poderes públicos, que decidirán el papel del banco central y de los intermediarios.

Money is an essential tool for public tasks. How much to spend, where to spend it and how to manage it reflect the concerns of society, which is why it has been regulated by public law. However, its material medium has limited its possibilities. The use of metal (coins) and paper (banknotes) made it easy to make personal payments, but not at a distance. This limitation has been overcome by electronics, with the invention of so-called plastic money and electronic money (which is really just a means of payment). However, the process of digitalisation is opening up a new, disruptive stage: cryptocurrencies make it possible to bypass financial intermediaries, but their nature does not go beyond that of financial assets, whereas central bank digital currencies are real money that can overcome their limitations thanks to their intelligent nature. The potential of this digital money will depend on the model chosen by the public authorities, who will decide what role the central bank and financial intermediaries will play.