Flaws in the European Monetary Union. Does the EMU Need a Solution?

Abstract

Our study aims to reveal whether there are differences between the Eurozone and non-Eurozone countries in terms of their compliance with the variables established in the Maastricht criteria (inflation, public deficit, and public debt) to which we extend unemployment and the long term bond yields of countries that joined the common currency and those that did not. The results show that, in general terms, the non-compliance has been most hurtful in the Eurozone countries, especially in terms of deficit and unemployment.

Nuestra investigación pretende revelar si existen diferencias entre los países de la zona euro y los de fuera de ella en cuanto al cumplimiento de algunas variables relevantes establecidas en los criterios de Maastricht (inflación, déficit y deuda pública). También examinamos las consecuencias del incumplimiento de uno o varios de estos criterios, incluyéndose el desempleo, relacionándolo con el rendimiento de los bonos a largo plazo de los países que se incorporaron a la moneda común con los que no lo hicieron. Los resultados muestran que, en términos generales, el incumplimiento ha sido más perjudicial en los países de la Eurozona, especialmente en términos de déficit y desempleo.