Valuation method for land pricing based on two cumulative distribution functions
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Instituto Nacional de Investigación y Tecnología Agraria y Alimentaria (INIA)
Materia
Appraisal PERT method Two-dimensional distribution Distribución bidimensional Método PERT Valoración
Date
2010Referencia bibliográfica
Herrerías Velasco, J.M.; Herrerías Pleguezuelo, R. Valuation method for land pricing based on two cumulative distribution functions. Spanish Journal of Agricultural Research, 8(3): 538-546 (2010). [http://hdl.handle.net/10481/29618]
Sponsorship
This research has been partially supported by the Government of Andalusia, research group FQM-150.Abstract
This paper introduces the well-known valuation method based on two cumulative distribution functions (VMTCDF)
that presents advantages with respect to other comparative techniques such as classical synthetic, which need a
hypothesis of proportionality that is extremely simplifying and quite implausible, and econometric methods, which
need databases contrary to VMTCDF that requires very little information. The VMTCDF use a single explicative
variable, which summarizes in an index the different external signs that influence the market value of the asset to be
assessed. The main aim of this paper is to extend the VMTCDF to find, under uncertainty, the market value of an asset
from a two-dimensional vector of the characteristics of this asset. For this reason a new two-dimensional distribution
is presented, Pyramidal distribution, which serves as a probabilistic model in the extended VMTCDF, and some of its
statistical properties are studied. Finally, a practical application on land pricing illustrates the use of the extended
VMTCDF as a tool for asset valuation. The main conclusion to be drawn from this paper is that it is the first step to
extend the VMTCDF to the multidimensional case. Este trabajo presenta el conocido método de valoración de las dos funciones de distribución (VMTCDF) que presenta
ventajas respecto a otras técnicas comparativas, como el método sintético clásico, que necesita una hipótesis de
proporcionalidad, que requiere una gran simplificación y es extremadamente improbable, y los métodos econométricos,
que necesitan el uso de bases de datos, al contrario que el VMTCDF que requiere muy poca información. El
VMTCDF emplea una sola variable explicativa, la cual resume en un único índice los diferentes signos externos que
influyen en el valor de mercado del bien a valorar. El objetivo principal de este trabajo es extender el VMTCDF para
encontrar, en ambiente de incertidumbre, el valor de mercado de un bien a partir de un vector bidimensional de las características
de ese bien. Por este motivo se presenta una nueva distribución bidimensional, la distribución piramidal,
que sirve de modelo probabilístico en la extensión del VMTCDF y se estudian algunas de sus propiedades estadísticas.
Por último, se ilustra con una aplicación práctica sobre los precios de la tierra, el uso de VMTCDF extendido como
instrumento para la valoración de activos. La principal conclusión que puede extraerse de este trabajo es que constituye
el primer paso para extender el VMTCDF al caso multidimensional.