Gobernanza Corporativa y Medioambiente: El Rol de la Independencia del Consejo de Administración y las Políticas de Derechos de los Accionistas en la Sostenibilidad Empresarial

Abstract

La crisis climática ha situado a las empresas en el centro del debate sobre sostenibilidad y transición ecológica. Más allá de su actividad productiva, las corporaciones generan una huella ecológica significativa y, al mismo tiempo, poseen un enorme potencial para liderar la innovación y el cambio hacia modelos más responsables con el medioambiente. Tradicionalmente, el foco de atención en materia de sostenibilidad empresarial se ha centrado en los altos ejecutivos, como principales responsables de la formulación y ejecución de estrategias corporativas. Sin embargo, en los últimos años, la literatura académica y los organismos reguladores han comenzado a resaltar el papel estratégico que juegan los Consejos de Administración. Como órganos de representación de los accionistas, los consejos no solo cumplen una función de supervisión y control, sino que también contribuyen de forma activa a definir la orientación de largo plazo de las empresas, incluyendo su desempeño medioambiental. El presente informe toma como base una muestra amplia de empresas estadounidenses pertenecientes al índice Standard and Poor’s 1500 (S&P 1500) durante el periodo 2005– 2020 para realizar un análisis descriptivo del rol que juega la independencia del Consejo de Administración y los derechos de los accionistas en la sostenibilidad empresarial. En el informe se analiza cómo diferentes dimensiones del gobierno corporativo, tales como la independencia del consejo de administración, la separación de funciones entre CEO y miembro del consejo o las políticas orientadas a garantizar los derechos de los accionistas, se relacionan con el desempeño medioambiental de las empresas. Este desempeño medioambiental se mide a través de la eficiencia en la gestión del uso de recursos naturales, la gestión de emisiones contaminantes, la capacidad de innovación medioambiental y una métrica agregada de sostenibilidad medioambiental. La evidencia empírica presentada en este trabajo permite avanzar en la comprensión del papel que desempeñan las estructuras de gobierno corporativo en la respuesta empresarial frente al cambio climático. Además, ofrece implicaciones relevantes tanto para responsables políticos como para inversores y líderes corporativos que buscan promover un modelo de negocio que combine rentabilidad económica y responsabilidad medioambiental.